文 | 半导体产业纵横

好意思国新一轮的关税战略，是近日半导体阛阓关切的焦点。

行业内盘问热度执续飙升，浪掷者也不禁为此揪心，并纷纷估计：“iPhone 手契机不会面对加价？” “加征关税会对半导体阛阓带来哪些影响？”“芯片出产资本会不会大幅增多？”“这一资本是否会转嫁给浪掷者？”“对中国阛阓又会带来哪些影响？”

算作公共芯片供应链的要道一环，中好意思关税战略的变化将平直影响CPU、GPU、手机SoC、存储芯片等中枢元器件的价钱。

带着这些疑问，咱们将久了探讨。在此之前，先一同梳理好意思国新一轮关税战略的具体内容，以及中国采纳了哪些有劲的反制举措。

01 关税钟摆，剧烈回摆

好意思国生意战略的钟摆，正剧烈回摆。

北京时间4月3日凌晨，好意思国出台平等关税战略，晓示对中国加征34%关税，瞻望4月9日成效。

值得刺眼的是，白宫这次对中国大陆征收的关税是在现存 20%关税的基础上征收的，该战略已远高于此前阛阓10%的中性预期。

紧接着，在4月4日，中方接连表态并发布反制行为。

国务院关税税则委员会发布公告称，自2025年4月10日12时1分起，对原产于好意思国的统共入口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税战略不变，这次加征的关税不予减免；货色已从启运地启运，并在5月13日24时之前入口的，不加征本轮关税。

在中国晓示反制后，好意思国股市再度暴跌，三大股指跌幅均超5.5%，均创2000年以来的最大单日跌幅。

好意思东时间4月7日，好意思方胁迫进一步对华加征50%关税，中方对此坚定反对。如若好意思方升级关税措施落地，中方将坚定采纳反制措施调理本身权利。

到这个阶段，好意思国并莫得住手其荒诞的顺次。

当天，好意思国晓示对部分中国商品加征关税至104%，于好意思东时间4月9日凌晨12点01分（北京时间9日中午12点01分）精致成效。这一税率并非简便重叠，而是针对新动力汽车、半导体等要道商品的“基准税率+附加税率”累进模式，践诺税率冲破历史极值。

此外，好意思国海关晓示，好意思国对86个生意伙伴的特定关税也于这一时间节点成效。可以说，公共经济皆在被这股冲击波所波及。

跟着反制措施的发布，本文来源的一系列问题蜂涌而至。

久了研读有关条例后可以发现，不同种类的芯片受到的影响各不换取，若要判断芯片价钱是否受影响，要道在于该芯片的原产地究竟处于何地。

02 原产地，若何判定？

芯片原产地的判定，主要依据国际通行的\"践诺性改变\"原则，中枢尺度是晶圆制造（前说念工序）的完成地。具体而言，需要检会芯片在哪个国度/地区完成了最要道的光刻、蚀刻、离子注入等晶圆制造工艺，这些工序赓续决定了芯片60%以上的价值。

中国海关实施时经受\"晶圆制造地为主，封装测试地为辅\"的判定方法，条目企业提供晶圆厂出具足以证明要道出产工艺的文献等。关于经受Chiplet等先进工夫的产物，则需诡计各芯粒的价值占比来信赖主原产地。

《中华东说念主民共和国收支口货色原产地条例》（国务院令第416号）其中第6条律例：“货色践诺性改变的信赖，以税则归类改变为基本尺度；税则归类未发生践诺性改变的，以从价百分比、制造或加工工序等为补充尺度。”

海关对“践诺性改变”的判定可能纠合加工工序和价值比例。行业内多把这一价值比例定位30%，不外践诺实施中海关会详细考量工夫复杂性（如是否波及芯粒集成）；产业链安全要素等。

庸俗来讲，也就意味着关于传统封装，原则上不改变原产地；但对TSV硅通孔等先进封装，若价值占比拟高则需要点审核。比如IBM的有些芯片封装资本占总资本一半摆布，最高的曾达到过70%。

以下是好意思国一些主要的芯片公司，及各自受到的影响分析。

03 哪些芯片可能因关税加价？

证据2024年海关公布的数据，中国入口芯片数目为5492亿块，入口金额达3856亿好意思元（约合2.8万亿元东说念主民币）；出口芯片数目为2981亿块，出口金额为1595亿好意思元（约合1.15万亿元东说念主民币）。

入口芯片中，贬责器及限度器占比约50%，存储芯片占比约25%，高端芯片对外依赖度较高。出口方面，芯片初次成为中国第一大出口品类，出口金额同比增长16.9%，主要面向中国香港、韩国、中国台湾等地，以熟悉制程芯片为主。尽管国产芯片产能和出口均权臣增长，但入口规模仍执续扩大，生意逆差约2000亿好意思元，反馈出高端芯片领域仍存在较大需求缺口。

那么在如今新的关税战略下，哪些入口芯片大致会迎来价钱飞腾呢？

CPU/GPU芯片

英特尔：好意思邦原土制造，受到冲击

英特尔算作 CPU 领域的巨头，其不少高端管事器 CPU 、部分桌面级 CPU 产物、数据中心GPU在好意思邦原土进行晶圆制造。举例至强（Xeon）系列的一些高端型号，专为数据中心想象，对性能和矜重性条目极高。这些芯片的制造工艺复杂，从硅片的出产到芯片的精密制造，好意思邦原土工场凭借其先进的工夫和熟悉的工艺承担了要道方法。

英特尔的好意思国晶圆厂主要位于好意思国（俄勒冈州、亚利桑那州等），若中国对好意思加征关税，其出口至中国的CPU、GPU资本将上升。

AMD：台积电代工，但部分方法仍受波及

AMD自2009年剥离制造业务后，绝对转型为无晶圆厂（Fabless）模式，并设置格罗方德，也即是面前的格芯，从其时起AMD统共芯片出产均外包给第三方代工场。

尔后，跟着格芯退出7nm工艺研发、出产，台积电与三星逐渐成为AMD公司的主要代工公司。

AMD 在公共供应链布局上更为多元，部分芯片的晶圆制造和封测也在其他地区进行。像其一些面向主流浪掷阛阓的锐龙 CPU，部分制造方法在台积电等位于中国台湾地区的代工场完成。这部分产物由于晶圆制造地并非好意思国，在这次加征关税中受平直影响较小。

英伟达GPU价钱影响，相对较小

英伟达的芯片也主要由台积电与三星进行制造与封装，其中HBM从好意思光或海力士得回，最终酿成GPU板卡则是依靠中国台湾和中国大陆的部分系统集成商。

尽管近日有音信称英伟达正在磋商使用英特尔代工管事来制造面向游戏玩家的 GPU。但这一措施暂未得到落实。

因此，按照海关关于芯片原产地判断倾向于晶圆制造地的不雅点，表面上这些由台积电代工的芯片受中国加征好意思国关税平直影响较小。

重叠一些其他要素，可以得出三点论断：

第少量，在原产方位面，英特尔、AMD、英伟达受影响进度各不同。

第二点，除了台积电与三星外，其实AMD与英伟达均有部分产物的制造由好意思国格芯完成。这部分产物将会受到关税战略的影响。与此同期，这两家公司还有部分封装测试由好意思国Amkor公司完成。

前年，台积电在好意思国亚利桑那州的Fab 21工场就一经运转试产5nm工艺节点，而AMD将成为继苹果之后该工场的第二大客户。前年10月，台积电晓示该工场将与封装大厂Amkor协作，在好意思邦原土进行芯片封装。

基于上述的原产地判定，倘若Amkor提供的封测或先进封装价值超越30%的数额，也有一定可能被认定为该产物属原产地为好意思国的产物。

第三点，台积电与三星均在好意思国设有芯片制造工场，三星一经在得克萨斯州领有一家大型晶圆厂；本年1月好意思国商务部长吉娜·雷蒙多证明，台积电位于好意思国亚利桑那州凤凰城的晶圆厂（Fab 21 ）一期（Phase 1）一经运转为好意思国客户出产4nm芯片。

存储芯片：好意思光直收受冲击

好意思光直收受影响的产物包括用于PC、管事器的DRAM内存和用于SSD、手机存储的NAND闪存。

好意思光的工场主要位于好意思国（犹他州、弗吉尼亚州、爱达荷州博伊西），若中国对好意思存储芯片加税，其产物在中国阛阓的价钱将飞腾。

本年1月，好意思光还晓示打算投资21.7亿好意思元扩建其在好意思国弗吉尼亚州马纳萨斯的半导体工场，将擢升其在好意思国的半导体产能。

犹他州的工场也曾是好意思光与英特尔共同出产3D X-Point闪存芯片的所在地，近日好意思光以9亿好意思元的价钱出售给德州仪器。

爱达荷州博伊西是好意思光的总部所在地，领有研发中心和先进制程熟悉线，出产部分3D NAND闪存和DRAM芯片。

手机SoC：苹果或受影响

高通的骁龙系列手机 SOC 在公共智高手机阛阓常常应用。其芯片的晶圆制造大多交付给三星、台积电等代工场，分散在韩国、中国台湾地区等地。

苹果的处境则有所不同。开首在晶圆制造方面，自台积电4nm量产之际就有音信传出，苹果公司将成为该工场的首家客户，将讹诈台积电的4nm工艺来出产挪动贬责器。其次苹果手机选用的零部件多经受Skyworks、Qorvo等好意思国公司，这也意味着苹果将会受到加征关税的较大影响。

博通、德州仪器雷同受到冲击

博通、德州仪器雷同是国际最初的芯片公司，这两家公司也均在好意思邦原土设有芯片工场布局。其中博通位于科罗拉多州柯林斯堡的一个工场，负责部分FBAR滤波器的想象和制造。德州仪器产能更是高度麇集于好意思邦原土，其在德克萨斯州、犹他州、缅因州等地均设有工场布局。

04 芯片巨头，紧迫动作

战略交锋之下，好意思国部分芯片巨头正防不胜防 。

早在前年12月，好意思国政府就曾扬言要对中国入口商品加征60％的关税，对其他国度入口商品加征10-20％的关税。

为了避让关税导致产物价钱大幅增多的影响，英伟达、AMD皆在近乎改悔地采纳措施，加紧出产GPU芯片和显卡，赶在本年1月20日新关税战略成效前运回好意思国。

AIC、AIB显卡品牌厂商也皆已被条目，大规模加快出产下一代显卡，这是相称稀罕的，尤其是新卡上市 赓续供应特地弥留的情况下。

鉴于大部分浪掷级游戏显卡皆是在中国出产并出口的，新的关税战略可能会导致它们在好意思国阛阓上加价多达40％，致使更高。

比如说RTX 5090，如若订价1799好意思元，可能因此涨到2499好意思元摆布，即便搬到中国之外的方位出产，也会涨到1999好意思元摆布。

苹果方面也作念出了一系列动作。4月7日，据印度别称高档官员败露，在3月的临了一周，苹果公司在短短三天内安排了五架满载iPhone过火他产物的货机从印度和中国飞往好意思国。此举是为了侧目自4月5日起成效的好意思国特朗普政府新征收的10%平等关税。尽管面对关税问题，苹果面前并无打算在印度或其他阛阓擢升零卖价钱。

以最新iPhone16Pro来说，256GB版块的用度为1,100 好意思元，TechInsights谋分辨析师Wayne Lam 分析，苹果预估里面统共资本约为550 好意思元，加上拼装和测试，每支的资本上升到580 好意思元，即使磋商到苹果的告白预算和统共的管事（如iMessage、iCloud 等），利润仍然很高。

提前囤货的方式将使苹果能够在短期内保管面前的订价。但届时iPhone手机出口到中国阛阓是否会面对提价，尚且不解。

05 国产半导体公司，带来利好

中国对好意思国加征关税，使得入口好意思国芯片的资本上升，中国半导体企业为缩短资本、保险供应，在一定进度上会更倾向于聘请国产芯片。

CPU与GPU方面，加征关税使得好意思国有关 CPU、GPU 产物插足中国阛阓的资本大幅增多，价钱上风被缩小，中国有关企业可能会转而经受性能出色、供应矜重且性价比高的国产芯片，届时海光、龙芯、昇腾等国产CPU公司以及摩尔线程、景嘉微、壁仞科技、天数智芯、沐曦等GPU公司便有望联络这一需求。

存储芯片方面，倘若好意思光产物售价擢升，或有更多的国产需求转型向SK海力士、三星以及国产存储芯片公司。近些年来，国产存储公司一经取得了可以的收货，宽广公司纷纷崛起，包括兆易变嫌、北京君正、佰维存储、江波龙、普冉科技等。

半导体产业链，牵一发而动全身。

国产半导体开辟、晶圆代工阛阓均会受到影响。

中国半导体开辟入口依赖度较高，关税后外洋开辟资本或增50%以上，朔方华创、中微公司等厂商新品便有了更大的发展空间。熟悉制程对价钱明锐，关税战略能够股东国产熟悉制程芯片的发展，中芯国际、华虹等公司有望受益。