首份锂盐上市公司功绩预报于昨日出炉bat365app。

1月13日晚间，江特电机（002176.SZ）发布功绩预报，公司展望2024年净利润为耗费2.36亿元-2.85亿元，较上年4亿元的耗费金额有所收窄。

该公司为2021年的年度牛股，不外近两年受到锂价周期回落的冲击，曾经联结两年耗费，股价距高点曾经经十去七八。

值得留神的是，2024年行业处于周期底部，碳酸锂市集均价较上年进一步下降65%，本人并不利于江特电机的减亏。

对此江特电机在公告中指出，“论述期内公司应时开展了碳酸锂期货套期保值业务，减少了碳酸锂价钱握续下降带来的不利影响。”

另据了解，该公司此前参与的期货以碳酸锂、铜为主，分辨为公司主营家具偏激原材料。

如若严格按照套期保值步地操作，其往复地点分辨为碳酸锂期货卖出套保、铜期货买入套保，当期这两个期货色种一跌一涨，均朝着故意于公司的地点运行。

历史数据显现，2024年上半年，江特电机以商品期货为主的繁衍品投资损益近0.2亿元。同期，对比碳酸锂期货2024年下半年走势，公司下半年从繁衍品市集赢得的收益很可能会进一步增多，并成为公司全年减亏的要津助力。

期货套保建功

江特电机，是较早参与碳酸锂期货套保的锂盐企业。

2023年4月下旬，公司便曾经对外线路套期保值业务处置轨制与可行性分析的公告，“为遮掩家具价钱波动给公司带来的酌量风险……宜春银锂或公司下属指定部门把柄出产酌量运筹帷幄择机开延期货套期保值业务，锁定公司家具销售价钱。”

2023年7月，碳酸锂期货风雅上市后，江特电机便参与到了该市集，不外一运转的套保限制较小。

历史公告显现，当期公司的商品期货购入金额仅为1336万元，公允价值变动损益也仅有136万元。

2024年运转，江特电机追加繁衍品投资限制，将开展碳酸锂期货套期保值的金额由不出奇1亿元增多至不出奇3亿元，同期由于铜（漆包线）是公司电机家具的主要原材料，公司再次新增保证金限制不出奇0.3亿元的铜期货套保业务。

当期，公司繁衍品往复限制确有彰着增长。扫尾2024年6月末，公司商品期货购入金额达11.83亿元，并产生近0.2亿元的繁衍品投资损益。

当作锂盐出产商的江特电机，若是严格降服套保原则操作，公司在碳酸锂期货的往复地点会以卖出套保为主。即，期货价钱下降，公司的空单握仓赢利，并以此弥补公司碳酸锂现货不停跌价所带来的损失。

而与2024年上半年比拟，下半年碳酸锂期货价钱重点进一步回落。文采财经数据显现，按照期货市集习用的结算价打算，碳酸锂期货加权合约上半年跌幅为1.57%，下半年跌幅则放大至20.35%。

麇集碳酸锂期货走势与江特电机套保地点，公司下半年的碳酸锂期货握仓收益很大约率会出奇上半年。

至于江特电机说起的金钱减值，可能仅仅公司减亏的次要成分。据历史公告，江特电机2024年度计提金钱减值准备共计1.88亿元，较上年同期同比较小0.3亿元。

还需要指出的是，受到锂价低迷、击穿云母提锂资本线的冲击，2024年江西锂盐企业出现了较大限制的减产。

对此江特电机功绩预报中固然未有说起，但是雷同不甩掉其产销限制下降的可能。

比如2024年上半年，国内电板级碳酸锂市集均价同比跌幅约65%，当期江特电机“锂矿选用及锂盐制造业”营收降幅则达到82.03%，高于同期锂价跌幅。同期，江特电机该项业务在2023年转为耗费的基础上，2024年上半年毛利率进一步下降31个百分点至-33.02%，耗费压力进一步增多。

天然，以上仅仅基于行业趋势与企业酌量作出的预判，上市公司具体产销变动趋势尚待后续年报进行考证。

周期迷濛

伴跟着行业周期的演变，江特电机夙昔三年的营收结构也发生了彰着变化。2022年，行业景气高点时期，江特电机锂盐家具营收一度出奇53亿元，占公司营收总数的80%。

尔后，跟着锂价的握续回落，公司锂盐家具营收不停缩水，到2024年上半年时曾经仅剩下2.13亿元，年化也不外4亿元出面。关联词，现阶段公司可见的详情味增量，却依旧离不开锂矿、锂盐行业。

21世纪经济报说念记者此前基于按期论述数据的估算成果为，2022年、2023年，江特电机锂盐单元资天职别为17.09万元/吨和19.26万元/吨，显耀高于同期、同业业上市公司的平均值。

其中要津原因，便在于江特电机前期原材料依赖外购，导致自身资本过高、资本波动幅度较大。

2023年锂价第一轮下降时，江特电机亦然行业内滥觞出现耗费的锂盐企业。

2023年下半年，在江西云母提锂企业停产捕快前，江特电机再次传出其锂盐产能转为代加工的音问。

不外，被上市公司及投资者交付厚望的茜坑锂矿，在2024年终于取得了进击施展。

与其他锂云母矿比拟，该矿山合座品位较高，部分区域Li2O平均品位达到0.55%以上，同期具备储量大、开荒要求好等特色，亦然江特电机现存采矿权中最中枢的名目。

2024年5月，江特电机赢得天然资源部颁发的《采矿许可证》，茜坑锂矿采矿权风雅获批。对此公司将其称为“对公司锂产业发展具有里程碑式的环节道理。”

茜坑锂矿开荒后，将大幅普及江特电机自身的锂矿自给率，从而缩小其锂盐出产资本，普及上市公司合座竞争才调，但是这并不等同于公司锂盐业务就一定能够扭亏为盈。

当今，江西云母提锂企业资本最低的是永兴材料，该公司2024年上半年交易资本在5万元/吨支配。

不外，各家云母提锂企业由于资源品位、原料自给率等方面的各别，其出产资本收支雷同彰着。比如2024年9月宁德期间枧下窝矿传出停产音问前，瑞银研报给出的其出产资本便出奇8万元/吨。

扫尾2025年1月14日，国产电板级碳酸锂市集均价仍在7.6万元/吨支配波动，仅有盐湖和少部分“一体化”矿石提锂龙头故意可图。

而江特电机的茜坑锂矿产能一说念开释后，能够为上市公司锂盐业务带来多大的降本空间，至少现阶段还无法明确。

此外，锂价过程2024年的反复探底后，供给侧滥觞出现高资本产能出清迹象，从而带动2025年行业供需干系出现旯旮好转，但是从期货机构年度政策来看，锂盐行业依旧穷乏明确、有劲的高涨逻辑。

比如华安期货便以为，2025年或为产业迈向供需均衡的过渡年，供应仍存在充足的情况，但较2023-2024年压力有所缓解。

巧合bat365app，江特电机主交易务的内容扭亏仍然需要时分。